10월 13일 시장분석
TOP3 리포트 브리핑

하나증권은 매출 99.2조원, 영업이익 77.9조원을 예상했습니다. 확정 실적이 아닌 3분기 추정치입니다.

DRAM 가격 상승률 가정은 19%에서 21%로 높였지만 NAND는 24%에서 17%로 낮췄습니다. HBM 출하 확대와 모바일향 NAND 비중 변화가 각각 평균 판매가격에 영향을 준다는 분석입니다.

원/달러 환율 가정을 1,465원에서 1,340원으로 낮추면서도 2027년 영업이익 전망은 403조원에서 405조원으로 상향했습니다. LPDDR 공급 제약과 장기계약 확대를 반영한 증권사 전망입니다.

보고서는 추가 주주환원 재원을 최소 30조원 이상으로 예상했습니다. 이는 확정된 자사주 매입 규모가 아니며, 실제 방식과 집행 시점은 회사 발표가 필요합니다.

현대차증권은 목표가를 25,000원에서 31,000원으로 높였습니다. 2027년 예상 EPS 1,536원에 목표 배수 20.1배를 적용한 평가입니다.

PCB 고다층화와 SoCAMM2·MLB·FC-BGA향 수요가 고부가 제품 비중을 높인다는 분석입니다. 원재료 상승분의 가격 전가가 더해질 가능성도 제시했습니다.

보고서는 순차적인 설비 입고로 4분기 생산량 확대를 예상했습니다. 2027년 기존 7,200만개 생산능력 계획을 넘어 추가 증설 검토가 필요하다는 견해이며, 추가 투자 확정과는 구분됩니다.

3분기 매출 236억원, 영업이익 50억원을 예상했습니다. 샤프트·렌즈연마기 사업의 환율 영향 때문에 기존 실적 추정에는 못 미칠 것으로 봤습니다.

현대차증권은 3분기 매출 7,801억원, 영업이익 1,693억원, 영업이익률 21.7%를 예상했습니다. 전년 대비 성장하지만 시장 기대치는 하회한다는 전망입니다.

항공운임과 현지 물류비, 판매수수료가 수익성을 누른다는 분석입니다. 유럽 매출은 1,710억원으로 전분기 대비 17.9% 증가할 것으로 추정했습니다.

북미 매출 전망은 3,650억원으로 전분기 대비 3.0% 감소입니다. 주요 온라인 행사 부재의 영향이며, 4분기 프로모션과 오프라인 매대·상품 확대가 회복 변수라는 판단입니다.

BUY 의견은 유지하면서 목표가를 550,000원에서 510,000원으로 하향했습니다. 해외 성장 투자와 원화 강세에 따른 단기 수익성 부담을 평가에 반영했습니다.