10월 23일 시장분석
오늘의 종목 리포트 TOP5

보고서에 따르면 3분기 매출은 약 2.9조원, 영업이익은 5,006억원으로 전년 대비 각각 45.8%, 183.6% 증가했습니다. 관계사 매출 증가와 발주처 인센티브, 종료 현장 정산이 반영됐습니다.

사우디 얀부발전 관련 약 1,000억원의 충당금 환입이 이익에 기여했습니다. 반면 바레인 BMP 현장의 본드콜 비용이 영업외에 반영돼 순이익은 시장 기대 수준이었다고 분석했습니다.

연간 수주·매출·영업이익 가이던스가 각각 19조원·11조원·1.4조원으로 상향됐다고 설명했습니다. 자사주 취득 예정액 중 약 6,900억원은 취득 후 소각 계획이며, 한화투자증권은 목표주가를 7만원에서 8만4,000원으로 높였습니다.

대신증권은 매수 의견을 유지하면서 6개월 목표주가를 25만원으로 낮췄습니다. 목표주가 현실화를 반영한 조정으로 설명했으며 고객군과 제품군 확대에 따른 성장은 계속될 것으로 예상했습니다.

보고서는 배전시스템 패키지의 공급 기간이 12개월 이내라고 설명했습니다. 증설과 협력사 관리 역량을 바탕으로 AI 데이터센터 고객 수요에 대응할 수 있다는 판단입니다.

이미 건설 중인 데이터센터에 공급하는 물량의 영향은 제한적이라고 봤지만 전력망 연결 승인 지연은 위험으로 짚었습니다. 향후 제도 개편에 따른 병목 완화는 보고서의 기대이며 확정된 결과가 아닙니다.

SK증권은 옴리클로가 유럽에 이어 미국에서 판매를 시작했고 일본 출시도 앞두고 있다고 설명했습니다. 주요 시장의 초기 진입 지위가 점유율 확보에 도움이 될 것으로 평가했습니다.

보고서는 유럽 출시 후 26개국에서 판매되고 있다고 밝혔습니다. 일본에서는 오리지널 대비 약 70% 수준의 약가와 바이오시밀러 장려 정책이 처방 확대에 기여할 수 있다고 분석했습니다.

기업가치 산정 기준을 2026년에서 2027년으로 변경해 목표주가를 28만원으로 상향했습니다. 2027년 예상 EBITDA 2조5,750억원을 적용한 것으로, 미래 이익에 근거한 평가입니다.

하나증권은 3분기 매출 9,048억원, 영업손실 304억원을 예상했습니다. 환율 하락과 고객사 재고 조정, 일부 프로젝트 이연이 시장 기대 하회의 배경이라고 분석했습니다.

리튬 가격과 환율 하락에 따른 재고평가손실이 크게 발생할 것으로 봤습니다. 이를 제외하면 손익분기점 수준이라는 추정이지만, 비현금성 손실이라는 이유만으로 원재료 가격 위험이 사라지는 것은 아닙니다.

4분기 LFP 양산과 2027년 출하 증가를 전망했습니다. 다만 원재료 가격 및 증설 재원 조달의 불확실성을 반영해 평가 기준 시점을 조정하고 목표주가를 14만원으로 낮췄습니다.

하나증권은 3분기 매출 6,756억원, 영업이익 753억원을 예상했습니다. 전년 대비 각각 13.2%, 14.6% 증가하는 추정이며 북미 타워 생산 확대를 성장 근거로 제시했습니다.

환율 하락과 북미·중국의 매출 인식 이연이 분기 외형에 부담이지만 다음 분기 반영을 전제로 연간 전망을 유지했습니다. 하부구조물은 인센티브가 높은 이익률을 뒷받침할 것으로 봤습니다.

매수 의견과 목표주가 8만원은 유지했지만 연초 제시한 17억달러 수주 목표에 소폭 못 미칠 수 있다고 분석했습니다. 미국 정책 변화에 대한 기대 역시 실제 제도 변경과 구분할 필요가 있다고 봤습니다.